Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности является одной из основных задач в любой сфере бизнеса. В процессе экономического анализа используются следующие показатели прибыли: валовая прибыль; прибыль от реализаций продукции, товаров, услуг; балансовая прибыль; налогооблагаемая прибыль; чистая прибыль налогооблагаемая прибыль; нераспределенная прибыль.
Валовая прибыль (маржинальная прибыль) – это разность между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции. Прибыль от реализации продукции представляет собой разность между суммой валовой прибыли и постоянными расходами отчетного периода. Балансовая (общая) прибыль включает финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности, внереализационные доходы и расходы.
Налогооблагаемая прибыль – это разность между балансовой прибылью и суммой прибыли, облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях), а также суммы льгот по налогу на прибыль в соответствий с налоговым законодательством, которое периодически пересматривается.
Рис.2.2. Структурно логическая модель формирования показателей прибыли
Чистая прибыль - прибыль остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и отчислений в благотворительные фонды. Нераспределенная прибыль – это чистая прибыль за минусом использованной суммы на накопление и потребление.
В таблице 2.5 приведены показатели прибыли ОАО «Северсталь-метиз» цеха СПЦ-1 г. Череповец.
Таблица 2.5 Прибыль и убытки ОАО «Северсталь-метиз» цеха СПЦ-1 г. Череповец
Наименования показателя
Ед.
Изм.
2005 г. 2006г. 2007 г.
Выручка тыс.руб. 16 565 404 18274386 4629518
Валовая прибыль тыс.руб. 858 186 3037944 624194
Чистая прибыль тыс.руб. 80 067 722899 120584
Рентабельность собств. капитала % 2,5 11,4 1,6
Рентабельность активов % 1,1 7,9 1,2
Коэффициент чистой прибыльности % 0,5 4,0 2,6
Рентабельность продукции % 1,4 6,4 3,3
Оборачиваемость капитала раз 2,36 2,8 0,6
Сумма непокрытого убытка
на отчетную дату
тыс.руб.
- -
-
Соотношение непокрытого убытка и валюты баланса
%
- -
-
Основными факторами, влияющими на увеличение прибыли за рассматриваемые периоды являются рост объемов продаж и повышение цен на готовую продукцию.
Размер выручки от продаж увеличился главным образом за счет следующих показателей:
1) рост объемов отгрузки на экспорт и внутренний рынок,
2) увеличение цен на внутреннем и внешнем рынке,
3) изменение структуры продукции
Факторы, отрицательно действовавшие на изменение размера выручки:
1) рост цен на сырье и материалы,
2) жесткая конкуренция на внутреннем и внешнем рынках
3) увеличение объемов импорта метизов со стороны Китая и Украины.
Результативность деятельности предприятия в финансовом смысле характеризуется показателями прибыли и рентабельности. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за отчетный период; они зависят от многих факторов: объем проданной продукции, затратоемкость, организация производства т др. В числе ключевых факторов – уровень и структура затрат (издержек производства и обращения), поэтому в рамках внутри фирменного управления финансами в этом блоке могут выполняться оценка целесообразности затрат, их динамика структурные изменения, а основные показатели – уровень издержек производства (обращения) и абсолютная и относительная экономия (перерасходы) издержек [18].
Подчеркнем, что можно выделить различные показатели прибыли представляющие особый интерес для тех или иных категорий пользователей. Поскольку данные показатели являются наиболее распространенными обобщенными характеристиками успешности деятельности предприятия, необходима четкая их идентификация, позволяющая дать обоснованные оценочные суждения.
Производство метизной продукции в России в период 2002-2006 гг. росло с темпами 2,9% при этом производство ОАО «Северсталь-метиз» цеха СПЦ-1 г. Череповец росло темпами 4% в год, что является выше среднего показателя по отрасли.
Одной из основных тенденцией развития отрасли за последние 5 лет явилась консолидация метизных заводов и металлургических предприятий, производящих основное сырье – катанку и подкат. Следствием этого становится сокращение числа независимых производителей, усиление позиций предприятий входящих в альянсы. В том же направлении происходит и развитие метизного блока ОАО «Северсталь-метиз» цеха СПЦ-1 г. Череповец. В результате ожидается увеличение доли блока в ближайшие несколько лет и получение дополнительных конкурентных преимуществ за счет централизации управления финансовыми потоками и снижения издержек.
Одной из значительных тенденций среди производителей метизов можно отметить повышение доли продуктов с высокой добавленной стоимостью. ОАО «Северсталь-метиз» цеха СПЦ-1 г. Череповец так же не остается в стороне от этого. Повышение доли таких продуктов в товарном портфеле – одна из стратегий компании. Общество активно работает над разработкой и продвижением новых видов продуктов. Освоено производство и продажа фибры, габионов, специальных гвоздей.
В целом результаты 1 кв. 2007 года оцениваются эмитентом как положительные и соответствующие тенденциям развития отрасли. Связано это с тем, что спрос на метизную продукцию на внутреннем рынке РФ продолжает расти. Прогнозируемый рост спроса на метизную продукцию в 2007 году относительно предыдущего года составит 3%.
Основными факторами, влияющими на деятельность ОАО «Северсталь-метиз» цеха СПЦ-1 г. Череповец, является динамика ВВП производства промышленной продукции и инвестиций в основной капитал. Прогнозы по достаточно высокой динамике ВВП, производству промышленной продукции, росту располагаемых доходов и инвестициям в основной капитал в РФ в 2006-2007 гг. позволят предположить дальнейшее увеличение внутреннего потребления метизной продукции. Прогнозируемый рост объемов потребления метизной продукции за период 2002-2007 г. должен составить примерно 4%, при этом ожидается, что производство будет расти меньшими темпами, что создаст предпосылки для снижения экспорта и увеличения поставок на внутренний рынок.
К основным действиям, предпринимаемым ОАО «Северсталь-метиз» цеха СПЦ-1 г. Череповец для использования перечисленных факторов можно отнести увеличение объемов продаж на экспорт и внутренний рынок в пределах имеющихся мощностей.
Причины, обосновывающие полученные результаты деятельности (удовлетворительные и неудовлетворительные, по мнению эмитента, результаты):
Положительные результаты деятельности ОАО «Северсталь-метиз» цеха СПЦ-1 г. Череповец можно обосновать соответствующей реалиям рынка стратегией компании по развитию на долгосрочную перспективу, которая нацелена на максимальное использование указанных факторов и характеризуется следующими параметрами:
1. Сохранение доли на внутреннем рынке России.
2. Увеличение объемов отгрузки на экспорт
3. Развитие новых видов продукции и повышение уровня сервиса.
4. Постоянная работа над повышением качества продукции.
Поставщиков финансовых ресурсов можно сгруппировать следующим образом: собственники, лендеры, кредиторы. Они различаются величиной предоставляемых средств, их структурой, системой расчетов за предоставленные ресурсы, условиями возврата и др.
Финансовая устойчивость предприятия в основном характеризует состояние его взаимоотношений с лендерами. Дело в том, что краткосрочными обязательствами можно оперативно управлять: если прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях экономий средств можно отказаться от кредитов и займов, опираясь на собственный капитал. Что касается долгосрочных займов, то обычно это решение стратегического характера; его последствия будут сказываться в течений долгих лет, а необоснованное пользование заемным капиталом может привести к банкротству.
Количественно финансовая устойчивость оценивается двояко:
во-первых, с позиций структуры источников средств, во-вторых, с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников.
Соответственно выделяют две группы показателей, называемых условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия.
Показатели первой группы рассчитываются в основном по данным баланса (доля собственного капитала в общей сумме источников, доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал, уровень финансового левериджа и др.). Во-вторую группу входят показатели, рассчитываемые соотнесением прибыли до вычета процентов и налогов с величенной постоянных финансовых расходов.
Коэффициент концентраций собственного капитала (Keg) характеризует долю собственности владельца предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность
Keg = = ,
где TL- общая сумма источников средств, т.е итог баланса.
К показателям, характеризующим структуру долгосрочных источников финансирования, относятся два взаимодополняющих показателя коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников (Kdtc) и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (Ketc) исчисляемые соответственно по формулам
Kdtc = = ,
Ketc = = ,
Уровень финансового левериджа (Kbfl) одним из основных при характеристики финансовой устойчивости предприятия. Известны различные алгоритмы его расчета; наиболее широко применяется следующий
Kbfl = = ,
Все рассматриваемые показатели относятся к группе коэффициентов капитализаций; что касается коэффициентов покрытия, то выделяют наиболее значимый из них - коэффициент обеспеченности процентов к уплате (TIE), рассчитываемый по формуле
TIE = = ,
Показатель 2005 2006 2007
Коэффициент концентрации собственного капитала 0,47 0,52 0,53
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников 0 0 15
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников 100 100 85
Уровень финансового левериджа 0 0 0,18
Коэффициент обеспеченности процентов к уплате 0 7,31 6,31
Таблица 2.6. Показатели финансовой устойчивости ОАО «Северсталь-метиз» цеха СПЦ-1 г. Череповец
Из таблицы 2.6 видно, что в динамике значение показателя концентрации собственного капитала по данным баланса постепенно растет, то есть предприятие стало на путь финансовой устойчивости и независимости от внешних кредиторов.
Расчет коэффициентов финансовой зависимости капитализированных источников и финансовой независимости свидетельствует о благоприятном состоянии предприятия в долгосрочной перспективе. Показатель уровня финансового левериджа показал, что в 2005-2006 гг. на 1 руб. собственного капитала приходилось 0 р. заемного, а в 2007 г. на 1 р. собственного капитала 18 коп. заемного капитала. Предприятие в течении 2 лет в своей деятельности использовало лишь свой капитал, а в 2007 г. осуществило заем средств у кредиторов.
Произведенные расчеты коэффициента обеспеченности процентов к уплате свидетельствуют, что в 2005 г. предприятие не гарантировало выполнение расчетов с кредиторами, т. к значение показателя меньше нормативного значения (TIE>1) , однако в течение последующих лет наметился рост показателя.
Финансовое положение предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общей форме характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная зависимость предприятия, обособлена в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе внеоборотные. Прежде всего, заметим, что ликвидность и платежеспособность – это различные, хотя и взаимосвязанные, характеристики.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственного процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течений которого она будет осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
